中國人民銀行 國家發(fā)展和改革委員會 財政部等

關(guān)于促進(jìn)債券市場信用評級行業(yè)健康發(fā)展的通知



中國人民銀行上海總部，各分行、營業(yè)管理部，各省會（首府）城市中心支行，各副省級城市中心支行；各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)發(fā)展改革委、財政廳（局）；各銀保監(jiān)局、證監(jiān)局：

　　為促進(jìn)債券市場信用評級行業(yè)規(guī)范發(fā)展，提升我國信用評級質(zhì)量和競爭力，推動信用評級行業(yè)更好服務(wù)于債券市場健康發(fā)展的大局，根據(jù)《中華人民共和國中國人民銀行法》《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國預(yù)算法》《企業(yè)債券管理條例》和《信用評級業(yè)管理暫行辦法》等法律法規(guī)和規(guī)章，現(xiàn)就有關(guān)事項通知如下：

　　一、加強評級方法體系建設(shè)，提升評級質(zhì)量和區(qū)分度

　　（一）信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)長期構(gòu)建以違約率為核心的評級質(zhì)量驗證機(jī)制，制定實施方案，2022年底前建立并使用能夠?qū)崿F(xiàn)合理區(qū)分度的評級方法體系，有效提升評級質(zhì)量。評級方法體系應(yīng)當(dāng)遵循科學(xué)合理、客觀全面的原則，促進(jìn)定量和定性分析有機(jī)結(jié)合。信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)每年對評級方法模型及代表性企業(yè)進(jìn)行檢驗測試。鼓勵評級機(jī)構(gòu)按照信用等級定期披露代表性企業(yè)名單、評級要素表現(xiàn)及檢驗測試情況。

　　（二）除企業(yè)并購、分立等正常商業(yè)經(jīng)營的原因引起的評級結(jié)果調(diào)整之外，信用評級機(jī)構(gòu)一次性調(diào)整信用評級超過三個子級（含）的，信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)立即啟動全面的回溯檢驗，對評級方法模型和評級結(jié)果的一致性、準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性等進(jìn)行核查和評估，并公布核查結(jié)果及處理措施。

　　（三）信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實提升初始評級和跟蹤評級的有效性和前瞻性，通過多種渠道、多種方式加強動態(tài)風(fēng)險監(jiān)測，及時掌握信用風(fēng)險因素的變化情況。受評對象發(fā)生影響償債能力或償債意愿的重大事項時，信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時啟動不定期跟蹤評級，并在評級報告中充分說明評級結(jié)果調(diào)整或維持的理由。

　　（四）信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)主要基于受評主體個體的信用狀況開展信用評級。信用評級機(jī)構(gòu)開展地方政府債券信用評級，應(yīng)當(dāng)結(jié)合一般債券、專項債券的特點，綜合考慮地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展、財政收支等情況，客觀公正出具評級意見，合理反映地區(qū)差異和項目差異。

　　（五）信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)不斷加強信息化建設(shè)，建立與其業(yè)務(wù)發(fā)展相適應(yīng)的、符合監(jiān)管要求的數(shù)據(jù)庫和技術(shù)系統(tǒng)，通過技術(shù)創(chuàng)新和科技應(yīng)用，為提升評級行業(yè)競爭力賦能。鼓勵信用評級機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險可控的前提下，創(chuàng)新評級技術(shù)，將大數(shù)據(jù)、人工智能等科技手段應(yīng)用于信用風(fēng)險分析，提高評級數(shù)據(jù)質(zhì)量、風(fēng)險識別和風(fēng)險監(jiān)測能力。支持信用評級機(jī)構(gòu)與征信機(jī)構(gòu)等加強合作。

　　二、完善信用評級機(jī)構(gòu)公司治理和內(nèi)部控制機(jī)制，堅守評級獨立性

　　（六）信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照《中華人民共和國公司法》完善公司治理結(jié)構(gòu)，鼓勵引入獨立董事保障監(jiān)督職能的有效履行。董事、監(jiān)事和高級管理人員應(yīng)當(dāng)忠實、誠信，勤勉盡責(zé)。信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)健全信用評審委員會制度，保障信用評審委員會獨立性，維護(hù)評級決策的公正、客觀、獨立。

　　（七）信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)強化防火墻機(jī)制，完善并嚴(yán)格落實隔離、回避、分析師輪換、離職人員追溯等制度，有效識別、防范和消除利益沖突，確保評級作業(yè)部門與市場部門之間、評級業(yè)務(wù)與非評級業(yè)務(wù)之間的隔離。評級作業(yè)人員的考核、晉升以及薪酬不得與其參與評級項目的發(fā)行、收費等因素關(guān)聯(lián)。

　　（八）信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)強化內(nèi)部控制和監(jiān)督機(jī)制，加強評級全流程和全部員工的合規(guī)管理，嚴(yán)禁收受或索取賄賂。信用評級機(jī)構(gòu)實際控制人、股東、信用評審委員會成員、董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)維護(hù)機(jī)構(gòu)獨立和業(yè)務(wù)獨立。合規(guī)部門應(yīng)當(dāng)切實履行職責(zé)，監(jiān)督、審查本機(jī)構(gòu)及人員的合規(guī)性、內(nèi)部控制制度的完備性和執(zhí)行的有效性，及時向董事會等有關(guān)議事機(jī)制報告，并監(jiān)督落實改進(jìn)。

　　三、加強信息披露，強化市場約束機(jī)制

　　（九）信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求充分披露評級方法、模型和評級結(jié)果等相關(guān)信息，按季度披露本機(jī)構(gòu)評級分布及質(zhì)量檢驗情況，保證披露信息的真實、準(zhǔn)確、完整、及時。信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)單獨披露受評主體個體信用狀況，最終評級結(jié)果考慮外部支持的，應(yīng)當(dāng)提高對外部支持因素的分析和披露質(zhì)量，明確披露外部支持提升情況，并詳細(xì)說明支持依據(jù)及效果。

　　（十）促進(jìn)信用評級行業(yè)公平競爭，鼓勵發(fā)行人選擇兩家及以上信用評級機(jī)構(gòu)開展評級業(yè)務(wù)，繼續(xù)引導(dǎo)擴(kuò)大投資者付費評級適用范圍，在債券估值定價、債券指數(shù)產(chǎn)品開發(fā)及質(zhì)押回購等機(jī)制安排中可以參考投資者付費評級結(jié)果，可以選擇投資者付費評級作為內(nèi)部控制參考。

　　鼓勵信用評級機(jī)構(gòu)開展主動評級、投資者付費評級并披露評級結(jié)果，發(fā)揮雙評級、多評級以及不同模式評級的交叉驗證作用。

　　（十一）自律組織應(yīng)當(dāng)建立健全以評級質(zhì)量為核心、以投資者為導(dǎo)向的市場化評價評估體系，定期組織開展市場化評價評估，并加大對評價評估情況的披露和評價評估結(jié)果的運用，提高投資者話語權(quán)，促進(jìn)市場聲譽機(jī)制作用有效發(fā)揮，建立基于評級質(zhì)量的評級行業(yè)的優(yōu)勝劣汰機(jī)制。

　　四、優(yōu)化評級生態(tài)，營造公平、公正的市場環(huán)境

　　（十二）降低監(jiān)管對外部評級的要求，擇機(jī)適時調(diào)整監(jiān)管政策關(guān)于各類資金可投資債券的級別門檻，弱化債券質(zhì)押式回購對外部評級的依賴，將評級需求的主導(dǎo)權(quán)交還市場。加強合格機(jī)構(gòu)投資者培育，投資者應(yīng)當(dāng)完善內(nèi)部評級等風(fēng)險控制體系建設(shè)，增強風(fēng)險防范意識，提高風(fēng)險管理能力，合理使用信用評級結(jié)果。

　　（十三）發(fā)行人、增信機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)積極配合信用評級機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查等評級作業(yè)，在合法合規(guī)的前提下，及時提供評級所需材料，不得干擾評級決策，不得影響信用評級作業(yè)的獨立性。發(fā)行人、增信機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)拒不配合，導(dǎo)致評級作業(yè)無法繼續(xù)獨立、客觀、公正開展的，信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時暫停或終止評級，并對外披露。信用評級機(jī)構(gòu)依法獨立開展業(yè)務(wù)，不受任何單位和個人的干涉。信用評級機(jī)構(gòu)的實際控制人、主要股東在參與營銷過程中，不得擾亂或妨礙評級行業(yè)公平競爭秩序。

　　（十四）穩(wěn)妥推進(jìn)信用評級行業(yè)對外開放，支持符合條件的境外信用評級機(jī)構(gòu)在中國債券市場開展業(yè)務(wù)。培育若干具有國際影響力的本土信用評級機(jī)構(gòu)，支持本土信用評級機(jī)構(gòu)根據(jù)意愿和自身能力，積極參與國際評級業(yè)務(wù)。

　　五、嚴(yán)格對信用評級機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理，加大處罰力度

　　（十五）加強監(jiān)管部門間的聯(lián)動機(jī)制，凝聚監(jiān)管合力，逐步統(tǒng)一債券市場信用評級機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入要求，聯(lián)合制定統(tǒng)一的信用評級機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，在業(yè)務(wù)檢查、違規(guī)懲戒、準(zhǔn)入退出等方面加強監(jiān)管協(xié)同和信息共享，提升監(jiān)管效力，防止監(jiān)管套利。組織信用評級機(jī)構(gòu)在“信用中國”網(wǎng)站等渠道開展信用承諾和信息公示，加強社會監(jiān)督。

　　（十六）加強對信用評級機(jī)構(gòu)評級質(zhì)量和全流程作業(yè)合規(guī)情況的檢查，對評級區(qū)分度明顯低于行業(yè)平均水平、跟蹤評級滯后、大跨度調(diào)整級別、更換信用評級機(jī)構(gòu)后上調(diào)評級結(jié)果等情形進(jìn)行重點關(guān)注。對存在級別競爭、買賣評級、輸送或接受不正當(dāng)利益，蓄意干擾評級獨立性等嚴(yán)重違反法律法規(guī)的信用評級機(jī)構(gòu)及有關(guān)責(zé)任人員，依據(jù)有關(guān)規(guī)定予以處罰。涉嫌犯罪的，移送司法機(jī)關(guān)依法追究刑事責(zé)任。

　　本通知自2022年8月6日起施行。



中國人民銀行
國家發(fā)展改革委
財政部
銀保監(jiān)會
證監(jiān)會
2021年8月6日